历史波动率_Historical Volatility

什么是历史波动率 (HV)？

历史波动率 (HV) 是衡量特定证券或市场指数在一定时间内回报分散程度的统计指标。通常，计算这一指标的方法是确定在给定时间段内金融工具价格平均值的偏差。尽管使用标准差是最常用的计算方法，但并不是唯一的方式。历史波动率值越高，证券的风险越大。然而，这并不一定是一个坏结果，因为风险是双向的——既有看涨的可能性，也有看跌的风险。

理解历史波动率 (HV)

历史波动率并不专门衡量损失的可能性，尽管它可以用于此目的。它所衡量的是证券价格与其均值之间的波动幅度。

在趋势市场中，历史波动率衡量交易价格偏离中心平均值或移动平均价格的程度。因此，一个强劲但平稳的市场即使价格随时间剧烈变化，其波动率也可能保持较低。其值并不会在日常交易中剧烈波动，而是以稳定的速度随时间变化。

这一指标常常与隐含波动率进行比较，以确定期权价格是否被高估或低估。历史波动率同样用于各类风险评估。具有高历史波动率的股票通常需要更高的风险承受能力。而高波动市场也需要更宽的止损水平和可能更高的保证金要求。

除了期权定价外，历史波动率常被作为其他技术分析的输入，例如布林带。这些带子会基于波动性变化而向中心平均值收缩或扩展，波动性由标准偏差来测量。

使用历史波动率

波动性常带有负面含义，但许多交易者和投资者在波动性较高时往往能获取更高的收益。毕竟，如果一只股票或其他证券没有价格波动，它的波动性就很低，但同时它也具有较低的资本收益潜力。另一方面，波动性极高的股票或其他证券可能具有巨大的盈利潜力，但代价也很高。其潜在损失同样可能非常巨大。任何交易时机都必须把握得当，即便市场判断正确，若证券价格剧烈波动触发止损或追加保证金，也可能导致亏损。

因此，波动水平应该处于某种中间状态，而这个中间水平因市场和个股而异。对同类证券进行比较可以帮助确定什么样的波动水平被认为是“正常”的。